东方航空(600115)行业景气协同效应推动盈利改善
6月，公司载运率、客座率、货载率分别为71.3%、80.1%、59.7%，分别大幅提升8.3、9.8、6.5 个百分点，其中，可喜的是，6 月客座率不但创历年月度新高，而且是公司近10 年来第一次突破80%。
分航线分析，国内客座率提升8.4 个百分点至81.9%，提升幅度呈逐月递增态势；国际、地区航线客座率分别为75.7%、76.9%，同比分别提升13.3、17.8 个百分点，呈两位数增长态势。
1-6 月，公司客座率为75.8%，同比提升5.0 个百分点。其中，国内航线客座率提升2.6 个百分点至77.2%，国际、地区航线客座率均为72.5%，分别提升 10.9、6.7 个百分点，国际航线客座率表现尤为突出。
当前，行业已步入暑期旺季，各项数据将更加靓丽，主业盈利有望创历史新高；在目前股价下，航空股PE 估值处于历史低位；并且，7 月下旬，市场有望迎来一轮中报行情，航空股中报业绩大幅增长是大概率事件。我们认为航空板块有望持续获得超额收益。
我们预测东方航空2010/2011 年EPS 分别为0.40/0.44 元，鉴于公司盈利能力持续改善、中报业绩大幅增长预期及引进战略投资者题材，并且受益于上海世博会、广州亚运会等利好因素，维持公司"买入"评级，目标价10 元。