国五条突袭房地产 基金节后首次主动减仓
面对房地产调控的加剧，基金上周果断减仓。昨日，受"国五条"调控持续冲击，A股市场跳空低开，其中沪指收盘跌幅达到3.65%。对此，就在上周，基金尤其是偏股方向基金顺势调低了股票仓位。资料显示，这也是基金节后首次主动减仓，而对于后市，基金大多青睐结构性机会，行业轮动的特点比较突出。 基金上周主动减仓 利空政策突然出台，基金顺势降低仓位。来自德圣基金研究中心的最新仓位监测数据显示，截至2月28日，偏股方向基金上周继续保持高仓位持仓，但指数上涨而仓位下降，显示出一定主动减仓迹象。其中，可比主动股票基金加权平均仓位为86.38%，相比前周下降1.23%，而偏股混合型基金、配置混合型基金最新加权平均仓位分别为 81.92% 、73.63%，相比前一周分别下降0.69%、1.6%。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有主动减仓迹象。 同样，来自众禄基金研究中心仓位测算的结果也显示，基金近期仓位下降。截至3月1日，众禄基金研究中心的测算数据表明，开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金)平均仓位自前一期的87.58%下降0.32个百分点至87.26%。其中，股票型基金平均仓位为90.37%，较前期下降0.41个百分点；混合型基金平均仓位为81.86%，较前期下降0.16个百分点。 原因很简单，对于"国五条"的突然出台，基金担忧市场短期调整。 大型基金公司减仓明显 从具体基金来看，本周减仓基金明显多于加仓基金。扣除被动仓位变化后，68只主动增持幅度超过2%，其中15只基金主动增仓超过5%。而与此同时，177只基金主动减仓幅度超过2%，其中77只基金主动减仓超过5%。 而从具体基金公司来看，近期基金公司操作分化不明显，大部分基金公司选择了减仓，即使加仓的公司其加仓力度也较小。具体而言，大型基金公司中，大成旗下多只基金仓位偏重，上周减仓明显；而华夏整体仓位居中游，但旗下基金依然不同程度进行了减仓。中小型基金方面，除申万菱信、中欧等少数基金外，大多也进行了减仓操作。 其实，大成基金的谨慎态度前两天就初露端倪，其新上市的新基金低仓位就是例证。昨日，大成中证100ETF正式上市，而在该基金之前发布的上市公告中，截至2月26日，该基金持仓股票市值仅为2346.02万元，股票仓位仅为5.89%。也就是说，作为一只指数基金，该基金上市时的股票仓位不到6%，这样的低仓位确实少见。而在此前，最近一只上市的ETF为诺安中小等权ETF，该基金1月底上市，上市时股票仓位也只有11%。 就在去年9月份，由于对股市行情的悲观预期，一度有6只基金上市时出现股票零仓位。由此可能看出，基金尤其是新基金对近期股市也保持谨慎。 结构性行情判断成共识 对于今年的市场，基金尽管短期较为谨慎，但中长期仍显乐观。光大保德信认为，2013年年初与近期的操作策略应为视机逢高减持前期有一定涨幅的行业，在金融服务行业进行中性配置，同时关注医药、TMT等前期跌幅较多的行业。具体而言，光大保德信更看好以下行业的未来发展：金融服务、汽车、地产、电力等行业会有良好表现；TMT行业虽然符合经济转型方向，但应该注意个股精选。煤炭、水泥、机械、化工、白酒、医药等行业跟随经济形势变化，将出现阶段性机会。 而农银高增长股票基金拟任基金经理曹剑飞表示，去年资本市场对我国政治经济形势的预期过于悲观，因此2013年会给A股带来整体估值修复的机会。从短期来看，尽管美国有意退出QE3政策导致大宗商品价格下跌，国内地产政策还处于不确定状态等对股市造成一定压力，但由于经济增长仍处于回升状态，流动性相对较宽松，A股有望延续较强势格局。
